Os cinco maiores bancos portugueses registaram lucros agregados superiores a 5,2 mil milhões de euros em 2025 — o melhor resultado de sempre do setor.
Banca Portuguesa Regista Lucros Históricos em 2025: 5,2 Mil Milhões de Euros
O setor bancário português encerrou o ano de 2025 com resultados sem precedentes. Os cinco maiores bancos a operar em Portugal — Caixa Geral de Depósitos (CGD), BCP, Novo Banco, Santander Totta e BPI — registaram lucros agregados superiores a 5.226 milhões de euros, um crescimento de cerca de 5,9% face a 2024. CGD, BCP e Novo Banco alcançaram cada um os maiores lucros das suas respetivas histórias.
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Mas o que está por trás destes números? E o que significam para os clientes bancários portugueses e para a estabilidade do sistema financeiro em 2026? Neste artigo, explicamos os principais fatores que impulsionaram estes resultados e o que pode acontecer nos próximos meses.
Os Resultados Banco a Banco
Os cinco principais bancos portugueses apresentaram desempenhos muito positivos ao longo de 2025, embora com dinâmicas diferentes entre si.
A Caixa Geral de Depósitos (CGD), o maior banco português e de capitais integralmente públicos, registou lucros de 1.904 milhões de euros, um crescimento de 10% face ao ano anterior. Este foi o maior resultado em 150 anos de história da instituição. A CGD vai transferir para o Estado um dividendo de 1.250 milhões de euros — uma injeção significativa nas finanças públicas.
O BCP (Millennium BCP) apresentou o maior lucro da sua história, atingindo 1.018,6 milhões de euros, um aumento de 12,4% em relação a 2024. O banco, cotado na bolsa de Lisboa, beneficiou do crescimento do crédito e de uma gestão eficiente dos custos operacionais.
O Novo Banco — que surgiu das cinzas do BES após a resolução de 2014 — registou lucros de 828,1 milhões de euros, mais 11,2% do que em 2024. Também para este banco se tratou de um máximo histórico, consolidando a sua recuperação financeira após anos de dificuldades.
O Santander Totta teve lucros de 963,8 milhões de euros, uma subida modesta de 0,5%, enquanto o BPI viu os seus resultados recuar 13%, para 512 milhões de euros.
Por que Razão os Bancos Lucraram Tanto?
Vários fatores explicam estes resultados exceptcionais. O principal foi o ambiente de taxas de juro mais elevadas que se manteve durante a maior parte de 2025. Com as taxas Euribor ainda em níveis relativamente altos, os bancos cobraram mais pelas hipotecas e outros créditos do que pagaram pelos depósitos — a chamada margem financeira manteve-se robusta.
Além disso, os bancos portugueses beneficiaram de uma menor necessidade de provisões para crédito malparado. Nos anos anteriores, os bancos reservavam montantes significativos para cobrir eventuais perdas com créditos em incumprimento; em 2025, com a economia relativamente estável e os níveis de desemprego em mínimos históricos, essas reservas puderam ser reduzidas, aumentando o resultado líquido.
Outro fator foi o crescimento do volume de crédito concedido, especialmente no crédito às empresas e, em menor medida, no crédito habitação. Mais crédito significa mais receita de juros para os bancos.
O que Significa para os Clientes?
Os elevados lucros da banca têm sido motivo de debate público. Para os clientes, a questão central é: se os bancos ganham tanto, porque é que os depósitos continuam a remunerar tão pouco?
É uma questão legítima. Em Portugal, as taxas de juro nos depósitos a prazo permaneceram baixas em comparação com a Euribor durante grande parte de 2025, o que significa que os bancos beneficiaram de uma assimetria entre o que cobram no crédito e o que pagam pela poupança. Esta situação levou o Banco de Portugal a monitorizar de perto as condições de remuneração dos depósitos e a emitir recomendações para maior transparência.
Para os depositantes, vale a pena comparar as condições oferecidas pelos diferentes bancos, incluindo os bancos digitais e as plataformas de poupança online, que têm tendencialmente praticado taxas mais competitivas. Os Certificados de Aforro e as Obrigações do Tesouro continuam também a ser alternativas de poupança com garantia do Estado.
Perspetivas para 2026: Sustentabilidade dos Resultados
A agência de rating DBRS Morningstar analisou os resultados da banca portuguesa e concluiu que os resultados sólidos de 2025 colocam os bancos numa posição confortável para enfrentar a incerteza de 2026. No entanto, há fatores que podem pressionar os resultados ao longo do ano.
Em primeiro lugar, a descida das taxas Euribor — que iniciou em 2024 — tende a comprimir a margem financeira dos bancos, uma vez que cobram menos pelos créditos (especialmente os de taxa variável, como os créditos habitação indexados à Euribor). Se a Euribor continuar a baixar, as receitas de juros dos bancos devem recuar gradualmente.
Em segundo lugar, o contexto macroeconómico internacional permanece incerto. As tensões geopolíticas, o impacto das novas tarifas comerciais e a volatilidade nos mercados financeiros podem ter efeitos sobre a qualidade do crédito e a procura por financiamento.
Ainda assim, a DBRS considera que os bancos portugueses estão bem capitalizados e bem posicionados para manter uma rentabilidade robusta, ainda que potencialmente inferior à de 2025.
O Impacto nos Acionistas e no Estado
Para os acionistas do BCP — incluindo investidores individuais que têm ações do banco em carteira — os resultados de 2025 representam boas notícias, com potencial para dividendos mais generosos. O BCP está cotado na Euronext Lisboa e é um dos títulos de maior peso no índice PSI.
No caso da CGD, como banco público, os lucros revertem em grande medida para o Estado através dos dividendos, contribuindo para as finanças públicas. O dividendo de 1.250 milhões anunciado para 2025 é um dos maiores de sempre do banco público para o seu acionista, o Estado português.
Conclusão: Uma Banca Sólida, mas num Contexto em Mudança
Os resultados históricos da banca portuguesa em 2025 refletem um período excecional, marcado por margens financeiras elevadas e menor risco de crédito. Para 2026, é razoável antecipar uma normalização gradual dos lucros, à medida que as taxas de juro continuam a ajustar-se e o contexto macroeconómico evolui.
Para os consumidores, o mais importante é manter-se informado sobre as condições de crédito e poupança disponíveis no mercado, comparar alternativas e não assumir que o banco onde tem conta é necessariamente o que oferece as melhores condições. Vale sempre a pena fazer uma análise comparativa antes de renovar um depósito, contratar um crédito ou escolher um produto de poupança.